党内“赤字鹰派”戏剧性倒戈！特朗普万亿美元减税法案闯关众议院

这一波动主要由双重逻辑驱动：

债务风险溢价上升：穆迪5月16日将美国主权信用评级从Aaa下调至Aa1，警告若法案通过，未来十年联邦赤字将增加4万亿美元，债务占GDP比重将升至134%。市场对财政可持续性的担忧，推动黄金作为避险资产的需求激增。

美元信用体系动摇：随着美国成为全球首个失去三大评级机构AAA评级的国家，美元指数当日下跌0.3%至100.98，10年期美债收益率跳升5个基点至4.48%，削弱了美元资产的吸引力。

三、机构观点：短期波动与长期逻辑的平衡

世界黄金协会数据显示，2025年一季度全球央行净购金量达243.7吨，中国连续6个月增持黄金储备至7377万盎司，占外汇储备比例升至6.8%。方正证券、国金资管等机构指出，尽管短期金价受减税政策预期扰动，但中长期在美联储降息预期、央行购金及“去美元化”趋势支撑下，黄金仍为高性价比配置资产。

高盛在极端情景预测中甚至警告，若美联储独立性进一步受损，金价可能在2025年底突破4500美元/盎司。